Comparativa entre depósitos bancarios y letras del Tesoro en 2025: ¿qué conviene más?
Tras varios años de tipos de interés bajos, el panorama financiero en 2025 vuelve a ser atractivo para los ahorradores españoles. Los bancos están ofreciendo depósitos con rentabilidades de hasta el 3 %, mientras que las letras del Tesoro se consolidan como una alternativa segura y con liquidez variable. En este articulo vamos a hacer una comparativa entre depósitos vs letras del tesoro.
La pregunta es inevitable: ¿qué conviene más en 2025, invertir en un depósito bancario o comprar letras del Tesoro?
En este artículo analizamos ambas opciones en profundidad, comparando su rentabilidad, riesgo, fiscalidad, liquidez y conveniencia según distintos perfiles de ahorradores.
📊 1. El contexto financiero en 2025
En los últimos años, la subida de los tipos del BCE (Banco Central Europeo) ha impulsado la rentabilidad de los productos de ahorro más conservadores.
En España, el tipo de referencia se mantiene en torno al 4 %, lo que ha reactivado la oferta de:
- Depósitos bancarios a plazo fijo: con rentabilidades medias entre el 2 % y el 3 % TAE.
- Letras del Tesoro: con rendimientos brutos que oscilan entre el 3 % y el 3,4 %, dependiendo del plazo y la subasta.
En este escenario, ambos instrumentos se presentan como opciones seguras para quienes buscan preservar el capital y obtener un rendimiento sin riesgo excesivo.
🏦 2. Qué son los depósitos bancarios
Un depósito bancario a plazo fijo consiste en dejar una cantidad de dinero en una entidad financiera durante un tiempo determinado a cambio de un interés pactado.
Características principales:
- Plazos: desde 3 meses hasta 3 años.
- Rentabilidad fija y garantizada.
- Capital cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) hasta 100.000 € por titular y banco.
- Penalización o pérdida de intereses si se cancela antes del vencimiento.
👉 Ejemplo: si inviertes 10.000 € al 3 % TAE durante un año, obtendrás 300 € brutos (unos 243 € netos tras retención fiscal del 19 %).
💶 3. Qué son las letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de deuda pública emitidos por el Estado español.
En la práctica, funcionan como un préstamo que los ciudadanos hacen al Gobierno a cambio de un interés.
Características principales:
- Plazos habituales: 3, 6, 9 y 12 meses.
- Se compran con descuento y se cobran al valor nominal (la diferencia es el rendimiento).
- Se pueden adquirir en el Tesoro Público (web del Banco de España) o a través de bancos y brókers.
- Liquidez: pueden venderse antes del vencimiento en el mercado secundario.
👉 Ejemplo: compras una letra de 10.000 € a 9.700 €. Al vencimiento cobras 10.000 €, obteniendo 300 € brutos de ganancia (≈3,09 % de rentabilidad).
⚖️ 4. Comparativa directa: depósitos vs letras del Tesoro
| aracterística | Depósitos bancarios | Letras del Tesoro |
|---|---|---|
| Riesgo | Muy bajo, garantizado por el FGD (hasta 100.000 €) | Muy bajo, respaldado por el Estado |
| Rentabilidad media (2025) | 2 % – 3 % TAE | 3 % – 3,4 % TAE |
| Plazos habituales | 3 – 36 meses | 3 – 12 meses |
| Liquidez | Baja: penalización por cancelación anticipada | Alta: pueden venderse antes del vencimiento |
| Fiscalidad | Retención automática del 19 % | No retienen, declaras en la Renta (19 %) |
| Accesibilidad | Contratación online o en sucursal | Tesoro Público o entidades colaboradoras |
| Importe mínimo | Desde 1.000 € | Desde 1.000 € |
| Seguridad jurídica | Depende del banco | Depende del Estado español |
📈 5. Rentabilidades reales en 2025
🔹 Depósitos
- Bancos españoles: entre 2 % y 2,75 %.
- Bancos europeos (vía Raisin o plataformas): hasta 3,3 % TAE.
- Promedio neto después de impuestos: alrededor del 2,4 %.
🔹 Letras del Tesoro
- Subasta de enero 2025 (a 12 meses): 3,32 % bruta.
- Rentabilidad neta aproximada (tras IRPF 19 %): 2,69 %.
👉 Diferencia marginal: las letras ofrecen un poco más, pero con algo más de complejidad operativa.
🧾 6. Fiscalidad: cuánto se paga a Hacienda
Tanto depósitos como letras tributan como rendimientos del capital mobiliario dentro del IRPF:
| Tramo de rendimiento | Tipo impositivo 2025 |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| 6.000 € – 50.000 € | 21 % |
| Más de 50.000 € | 23 % |
Diferencia clave:
- Los depósitos practican retención automática del 19 % al vencimiento.
- Las letras del Tesoro no aplican retención; debes declararlas en la Renta.
👉 Consejo: guarda siempre los justificantes del Tesoro o tu entidad financiera para declarar correctamente las ganancias.
💧 7. Liquidez y disponibilidad del dinero
- Depósitos: suelen bloquear el dinero hasta el vencimiento. Algunos bancos permiten cancelación anticipada, pero con penalización o pérdida total de intereses.
- Letras: se pueden vender antes en el mercado secundario. Su valor puede variar según la demanda y los tipos del BCE, por lo que podrías recuperar algo más o menos del nominal.
👉 Si crees que necesitarás el dinero pronto, las letras ofrecen mayor flexibilidad.
🛡️ 8. Seguridad y respaldo
- Depósitos: protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos español (FGD), que cubre hasta 100.000 € por titular y entidad.
- Letras: respaldadas por el Estado español, considerado uno de los emisores más seguros del mundo.
👉 En ambos casos, el riesgo de pérdida es mínimo, pero la diversificación sigue siendo clave.
🧮 9. ¿Qué conviene según tu perfil?
| Perfil del inversor | Recomendación | Motivo |
|---|---|---|
| Conservador (ahorrador tradicional) | Depósitos bancarios | Simplicidad, interés fijo, sin gestión adicional. |
| Moderado (busca liquidez y control) | Letras del Tesoro | Rentabilidad superior y flexibilidad. |
| Fiscalmente planificador | Letras del Tesoro | Permiten diferir impuestos hasta la declaración. |
| Rentista diversificado | Ambas opciones combinadas | Repartir 50 %- 50 % reduce riesgo y mejora rendimiento medio. |
🧠 10. Estrategias inteligentes de combinación
- Depósitos a corto plazo + Letras a medio plazo→ Mantienes liquidez y maximizas rendimiento.
- Depósitos en bancos extranjeros (vía Raisin) + Letras nacionales→ Aprovechas los mejores tipos de Europa con respaldo español.
- Rueda de letras del Tesoro→ Comprar letras cada 3 meses y reinvertir al vencimiento para generar flujo continuo de intereses.
📊 11. Ejemplo comparativo de rentabilidad neta
| Producto | Capital invertido | Rentabilidad bruta | Rentabilidad neta (19 %) | Ganancia neta (€) |
|---|---|---|---|---|
| Depósito 12 meses 3 % TAE | 10.000 € | 3,00 % | 2,43 % | 243 € |
| Letra 12 meses 3,3 % | 10.000 € | 3,30 % | 2,67 % | 267 € |
⚠️ 12. Riesgos y precauciones
Ninguno de los dos productos es peligroso, pero conviene tener en cuenta:
Depósitos:
- Riesgo de inflación (si suben precios, el interés real baja).
- Pérdida de liquidez si necesitas cancelar.
Letras del Tesoro:
- Riesgo de mercado si vendes antes del vencimiento.
- Retrasos o colapsos en la web del Tesoro (muy demandada).
🧭 13. Cuándo elegir cada uno
✅ Elige depósitos si:
- Buscas comodidad y simplicidad total.
- No te importa mantener el dinero inmovilizado.
- Prefieres una retención automática en Hacienda.
✅ Elige letras si:
- Valoras la rentabilidad máxima sin riesgo.
- Te interesa gestionar tus propios vencimientos.
- Quieres mantener el control fiscal sobre tus ingresos.
🧩 14. Alternativas intermedias
En 2025 también existen opciones híbridas que combinan seguridad y liquidez:
- Cuentas remuneradas: algunas ofrecen entre 3 % y 4 % con disponibilidad diaria.
- Fondos monetarios: invierten en deuda pública a corto plazo, con rentabilidades del 2 % – 3 %.
- Depósitos escalonados o combinados: con interés creciente si mantienes el dinero más tiempo.
Estas alternativas pueden servir como complemento a depósitos y letras, no como sustituto.
📅 15. Cómo contratar letras del Tesoro paso a paso
- Crea cuenta en la web del Tesoro Público.
- Identifícate con certificado digital o Cl@ve PIN.
- Abre una cuenta directa del Tesoro (sin comisiones).
- Participa en subastas (normalmente cada semana).
- Recibirás los rendimientos en tu cuenta bancaria al vencimiento.
👉 Consejo: también puedes comprarlas a través de tu banco, aunque aplican comisiones.
💡 16. Consejos para sacar el máximo partido
- Revisa el calendario de subastas del Tesoro: puedes anticiparte a las mejores emisiones.
- Compara depósitos europeos en plataformas como Raisin, Trade Republic o MyInvestor.
- Reinvierte los beneficios: el interés compuesto amplifica resultados.
- No pongas todos tus ahorros en un solo producto.
🧮 17. Caso práctico: inversión de 30.000 €
| Opción | Inversión | Rentabilidad neta | Beneficio total |
|---|---|---|---|
| Solo depósitos (3 % TAE) | 30.000 € | 2,43 % | 729 € |
| Solo letras (3,3 %) | 30.000 € | 2,67 % | 801 € |
| Mitad y mitad | 15.000 € + 15.000 € | ≈2,55 % | 765 € |
👉 Con una estrategia mixta, obtienes más equilibrio y liquidez sin perder rentabilidad significativa.
📈 18. Tendencias para finales de 2025
- Se espera que el BCE empiece a bajar tipos gradualmente.
- Esto reducirá las rentabilidades de depósitos y letras hacia finales de año.
- Por tanto, el primer semestre de 2025 es el mejor momento para contratarlas.
✅ 19. Conclusión: ¿qué conviene más en 2025?
Ambos productos son excelentes para ahorradores conservadores.
Pero si tu prioridad es la máxima rentabilidad y algo más de flexibilidad, las letras del Tesoro siguen ganando por poco margen.
En cambio, si valoras comodidad, automatización y simplicidad fiscal, los depósitos bancarios siguen siendo una apuesta segura.
👉 Lo más inteligente en 2025 será combinar ambos:
- Letras para liquidez e intereses más altos.
- Depósitos para estabilidad y control automático.
Así obtendrás lo mejor de los dos mundos: seguridad, rentabilidad y tranquilidad.
